警惕A股多头翻空风险

　　沪深A股周一收盘震荡走高。上周五两市在金融股托盘刺激下强势冲高，早起两市并没有延续较为强势的惯性做多态势，这也使得市场做多动能有一定收敛，但整体表现上看，A股今日演绎的格局显然还是有效维护了上周五市场反弹的趋势，而地产股的出色表现也成为大盘能够延续反弹的主要推动力量，两市最终以普涨状态报收，盘面人气有明显激活。

　　由于本周四农行A股将正式登陆沪市，届时大盘股以何态度面对农行开局仍然存在较大的不确定性，上周农行A股IPO顺利完成战略配售、网上网下发行工作，最终以每股2.68元的价格发行255.71亿股，募集资金685亿元。根据农行A股招股意向书，7月15日，即本周四，公司网上发行的103.10亿股将在上交所挂牌交易；H股交易时间将晚一天，安排在7月16日。值得一提的是，由于近期大盘走势不佳，很多新股都遭遇上市首日即破发的厄运。农行上市第一天走势如何，也成了市场热议话题。许多业内人士认为，农行最终发行价低于市场预期，并且有“绿鞋”机制做保障，最终破发可能性不大；但是由于其市值较大，在目前市场走势仍然偏弱的背景下，首日大涨的概率也不大。根据“绿鞋”机制规则，农行的联席主承销商可以按照本次发行价格向投资者超额配售不超过初始发行规模15%的股票。这部分股票通过向部分参与认购的战略投资者延期交付的方式获得，并全部向网上投资者配售。此次获得“绿鞋”行使授权的中金公司可以在农行上市之日起30个自然日内，使用超额配售股票所获得的资金，以不超过农行发行价的价格从二级市场买入农行股票，以稳定后市，但是累计买入股数不得超过超额配售股数。

　　从宏观层面上看，央行披露的数据显示，6月份人民币贷款增加6034亿元，增速有一定回落。海关总署10日公布的数据显示，6月我国月度出口值及进出口总值均创历史新高。中国人民银行11日公布的数据显示，上半年新增人民币贷款4.63万亿元；6月份新增人民币贷款6034亿元，M2增速连续7个月回落；6月末，外汇储备余额为24543亿美元。海关总署10日公布的数据显示，6月我国月度出口值及进出口总值均创历史新高。上半年新增人民币贷款4.63万亿元，较去年同期少增2.74万亿元，基本符合信贷调控的总量和进度要求。其中，6月票据融资大幅减少1128亿元，与银行通过降低票据融资以达到贷存比要求有关；楼市调控的影响进一步显现，6月居民户贷款增加2310亿元，较上月少增323亿元。